국내 최초 대체거래소 “넥스트레이드”와 새로운 호가 제도 소개 (feat. 중간가호가, 스톱지정가호가)

안녕하세요? 문쌤입니다.

 

오늘은 국내 증시의 새로운 바람, 넥스트레이드와 이와 함께 도입되는 중간가호가와 스톱지정가호가 제도에 대해 소개해 드리려고 합니다.

한동안 한국거래소(KRX)가 독점해온 국내 증시에서 드디어 새로운 경쟁자가 등장하면서 거래 시간 확대, 수수료 인하, 그리고 다양한 주문 방식이 도입될 예정인데요. 지금부터 자세히 알아보겠습니다.

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1. 넥스트레이드란?

넥스트레이드는 국내 최초의 대체거래소(ATS)로, 자본시장 선진화를 위해 도입된 제도입니다.

 

• 출범 배경: 정부와 금융당국은 1956년부터 유지된 단일 거래소 체제의 한계를 보완하고, 해외 주요국에서 이미 도입되고 있는 다수의 거래 플랫폼 모델을 참고하여 증권 유통시장의 효율성을 제고하려는 노력을 지속해왔습니다. 2013년 정부의 다자간매매체결회사 제도 도입 이후, 금융당국의 심사를 거쳐 2025년 3월 4일 본격 출범하게 되었습니다.

 

• 목적: 넥스트레이드는 상장 심사나 감시 기능 없이 단순 거래를 중개함으로써 낮은 수수료, 확장된 거래시간, 다양한 주문 방식 등으로 투자자에게 보다 유리한 거래 환경을 제공하고자 합니다.

 

• 운영 시간 확대: 기존 오전 9시부터 오후 3시 30분까지였던 거래 시간이 오전 8시부터 오후 8시까지, 즉 하루 12시간으로 늘어납니다.

 

• 프리마켓: 오전 8시 ~ 8시 50분

 

• 정규시장: 오전 9시 ~ 오후 3시 20분 (특정 구간에서는 한국거래소와의 연계를 위해 일시 중단)

 

• 애프터마켓: 오후 3시 30분 ~ 8시

출처: 넥스트레이드 공식 홈페이지

또한, 넥스트레이드는 한국거래소와 통합된 관리 체계를 통해 최선집행의무, 동일한 가격변동폭(전일 종가 기준 ±30%), 서킷브레이커 등 안정장치를 공유합니다.

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2. 수수료 및 거래 종목

 

✔️ 저렴한 거래 수수료

 

• 넥스트레이드는 소규모 인력 운영과 간소화된 전산 유지비 등을 기반으로 기존 KRX 대비 20~40% 낮은 매매체결 수수료를 적용, 투자자 비용 부담을 경감합니다.

 

✔️ 거래 종목 및 확장 계획

 

• 초기에는 유동성이 높은 우량주 10개를 중심으로 거래를 시작하며, 이후 1개월 내에 총 800여 개 종목으로 확대할 예정입니다. 또한, 향후 ETF, ETN 등 다양한 금융투자상품의 거래까지 허용할 방침입니다.

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3. 새로운 주문 방식

 

넥스트레이드는 투자자들에게 더 다양한 주문 전략을 제공하기 위해 두 가지 새로운 호가 제도를 도입합니다.

 

3.1. 중간가 호가

 

✔️ 개념

 

중간가호가는 현재 호가창에서 최우선 매수호가와 최우선 매도호가의 중간값으로 자동 산출되어 주문이 체결되는 방식입니다.

 

• 실시간 자동 조정: 시장 상황에 따라 최우선 호가가 변동하면 중간가도 자동으로 조정됩니다.
• 시장 안정 효과: 대규모 주문 시 가격 급등을 완화하여 거래 가격이 유리하게 체결될 수 있도록 돕습니다.

 

✔️ 예시 1

 

최우선 매수호가: 10,000원

최우선 매도호가: 10,200원

→ 중간가호가: (10,000원 + 10,200원) ÷ 2 = 10,100원

 

✔️ 예시 2

 

매수호가는 그대로 10,000원인데, 매도호가가 10,160원으로 변경된다면

→ 새 중간가호가: (10,000원 + 10,160원) ÷ 2 = 10,080원

 

이처럼 중간가호가는 거래 체결 가격을 보다 안정적으로 유지하는 데 큰 역할을 합니다.

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3.2. 스톱 지정가

 

✔️ 개념

 

스톱지정가호가는 투자자가 미리 설정한 스톱 가격에 도달하면, 사전에 지정한 지정 가격으로 주문이 자동 실행되는 방식입니다.

 

• 손절매 및 분할매수 전략: 주가가 급변할 때, 투자자가 원하는 가격에 주문을 실행할 수 있어 손실을 최소화하거나 기회를 포착할 수 있습니다.
• 설정 방법: 투자자는 스톱 가격과 지정 가격을 함께 입력하며, 매도 주문의 경우 스톱 가격은 지정 가격보다 높게, 매수 주문의 경우 지정 가격은 스톱 가격보다 높게 설정합니다.

 

✔️ 매도 주문 예시

 

현재 주가: 12,000원

투자자가 손절매를 위해 스톱 가격 11,000원, 지정 가격 10,500원으로 설정

→ 주가가 11,000원에 도달하면 자동으로 10,500원에 매도 주문이 실행되어 손실을 제한합니다.

 

✔️ 매수 주문 예시

 

현재 주가: 12,000원

추가 매수를 위해 스톱 가격 12,500원, 지정 가격 13,000원으로 설정

→ 주가가 12,500원에 도달하면 지정 가격 13,000원으로 매수 주문이 실행됩니다.

 

이처럼 스톱지정가호가는 주가 변동에 따른 자동 주문 실행으로 투자 전략의 유연성을 높여줍니다.

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4. 통합 관리 및 규제

 

넥스트레이드는 한국거래소와 함께 운영되기 때문에, 두 거래소 간의 통합 관리 체계를 갖추고 있습니다.

 

• 동일 규제 적용: 가격변동폭, 서킷브레이커, 사이드카 등 모든 시장안정장치가 한국거래소와 동일하게 적용됩니다.
• 최선집행의무: 투자자가 거래소를 별도로 선택하지 않을 경우, 증권사는 두 거래소 중 가장 유리한 조건으로 주문을 체결합니다.
• 공매도 관리: 정규 거래시간에만 공매도를 허용하고, 프리마켓 및 애프터마켓에서는 공매도 주문이 금지됩니다.

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5. 넥스트레이드의 특징 정리

출처: 넥스트레이드 공식 홈페이지

 

• 확장된 거래시간: 프리마켓과 애프터마켓 운영을 통해 하루 12시간 거래 가능
• 저렴한 수수료: 기존 KRX 대비 20~40% 낮은 매매체결 수수료
• 거래 종목 확대: 초기 10개 우량주에서 시작해 800여 개 종목으로 확장 예정
• 자동 최선집행 시스템: 투자자 주문 시 KRX와 넥스트레이드 중 유리한 조건에서 자동 체결
• 중간가호가: 최우선 매도·매수 호가의 중간값으로 체결되어 스프레드를 축소
• 스톱지정가호가: 특정 가격 도달 시 지정한 가격 범위 내에서 주문을 실행해 시장 급변 시 위험 관리

 

이처럼 넥스트레이드는 기존 증권시장 시스템의 한계를 보완하고, 보다 경쟁력 있는 거래 환경을 조성하기 위해 다양한 혁신적 요소를 도입하고 있습니다. 투자자는 이를 통해 낮은 거래 비용과 확대된 거래시간, 그리고 세밀한 주문 조건 선택 등으로 보다 유리한 조건에서 거래할 수 있을 것으로 기대됩니다.

 

다음에는 더욱 알찬 정보로 돌아오겠습니다. 감사합니다! 😊

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