안녕하세요? 문쌤입니다.
최근 투자자들 사이에서 채권 투자에 대한 관심이 다시 뜨고 있습니다. 그 중에서도 Kodex 미국30년국채타겟커버드콜(합성 H) ETF는 미국 30년 국채의 자본 차익과 옵션 매도를 통한 안정적인 배당 수익을 동시에 노릴 수 있는 매력적인 상품으로 주목받고 있습니다. 이번 글에서는 이 ETF의 주요 특징, 투자 포인트, 그리고 유의사항에 대해 자세히 살펴보겠습니다.


1. 주요 특징
1.1 기초자산 및 구조
✔️ 기초자산
- 이 ETF는 미국 30년 국채에 투자합니다. 장기채권은 금리 하락 시 가격 상승 효과가 크기 때문에, 금리 인하 기대감이 커지는 시장 상황에서 자본 차익을 노릴 수 있습니다.
✔️ 커버드콜 전략
- 보유한 미국 30년 국채를 기반으로 콜 옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 수취합니다. 이 프리미엄이 매월 배당 수익으로 전환되므로, 정기적인 현금 흐름을 기대할 수 있습니다.
✔️합성 구조(EMP)
- ETF Managed Portfolio(EMP) 방식으로 운용되어, 파생상품(TRS 등)을 활용한 효율적인 자산배분과 옵션 전략이 적용됩니다.
1.2 수수료 및 위험 등급
✔️ 총보수
- 연간 약 0.250%의 보수가 부과되며, 이는 지정참가회사, 집합투자, 신탁, 일반사무 비용 등으로 구성되어 있습니다.
✔️위험 등급
- 위험 등급은 3등급으로 평가됩니다. 다소 높은 위험성을 내포하지만, 옵션 프리미엄 수익과 장기 채권의 자본 차익 가능성을 함께 고려한 수치입니다.
2. 투자 포인트
2.1 월별 안정적인 배당 수익
✔️ 월 분배 목표
- 이 ETF는 미국 30년 국채에 투자하면서, 해당 채권의 이자 수익과 함께 커버드콜(옵션 매도) 전략을 통해 발생하는 옵션 프리미엄 수익을 활용하여 매월 배당금을 지급합니다.
✔️ 연 12% 배당 목표
- 기본적으로 연간 약 12%의 분배 수익을 목표로 설계되었으며, 이는 월별로 약 1% 내외의 배당률에 해당합니다.
✔️ 최근 배당 사례
- 지금까지 매월 1% 수준의 분배금을 안정적으로 지급해오고 있습니다.
아래는 실제 지급 금액입니다.

2.2 금리 하락 수혜 및 자본 차익
✔️ 장기채의 매력
- 미국 30년 국채의 가격은 금리 하락 시 크게 상승하는 특성이 있어, 금리 인하 전망이 강해지는 시점에서 자본 차익을 기대할 수 있습니다.
✔️ 저가 매수 기회
- 최근 미국 연방준비제도의 금리 인하 기조와 함께 상대적으로 저렴한 가격에 매수할 수 있는 기회가 포착되고 있습니다.
아래 그래프를 보시면 최근 많이 빠진 것을 확인할 수 있습니다.

2.3 옵션 전략을 통한 리스크 분산
✔️ 프리미엄 수익
- 옵션 매도를 통해 발생하는 프리미엄은 국채 가격 변동으로 인한 손실을 일부 상쇄하는 역할을 합니다.
✔️ 주간 옵션 활용
- 전통적인 월간 옵션 매도보다 더 자주 옵션을 매도하여, 시장의 변화에 민감하게 대응할 수 있습니다.
3. 유의사항
3.1 금리 변동 위험
✔️ 금리 상승의 위험성
- 장기채권은 금리 상승 시 가격 하락 위험이 큽니다. 따라서 금리 상승 추세에서는 ETF의 자본 손실 가능성이 존재합니다.
3.2 옵션 전략의 한계
✔️ 상승장에서는 기회 상실 가능성
- 강한 상승장에서는 보유한 국채의 가격 상승에 따른 자본 차익을 일정 부분 포기하게 될 수 있습니다.
✔️옵션 리스크
- 시장 변동성이 급증할 경우 예상치 못한 손실이 발생할 수 있으므로, 옵션 거래의 기본 원리를 충분히 이해하고 투자하는 것이 중요합니다.
3.3 환율 및 해외 자산 관련 위험
✔️ 미국 국채 기반 투자
- 미국 경제 및 금리 정책의 영향을 크게 받으며, 이에 따른 환율 변동 위험 또한 고려해야 합니다.
3.4 상품 구조 및 유동성
✔️ 합성 ETF의 특성
- 합성 구조로 운용되므로, 기초자산 직접 보유 방식과는 다른 리스크 관리 및 운용 전략을 이해할 필요가 있습니다.
✔️ 유동성 문제
- 일반적으로 ETF는 유동성이 높으나, 옵션 포지션 등으로 인해 특정 시장 상황에서는 유동성 리스크가 발생할 수 있습니다.
4. 결론
Kodex 미국30년국채타겟커버드콜(합성 H) ETF는 미국 30년 국채의 가격 변동성과 옵션 전략을 결합하여,
안정적인 월별 배당 수익과 금리 하락 시 자본 차익을 동시에 추구하는 혁신적인 상품입니다.
한줄요약: 정기적인 배당 수익과 함께, 금리 인하 시 장기채 가격 상승으로 인한 자본 차익의 기회를 제공합니다.
위의 성향과 맞는 분이라면 매수하실 것을 추천드립니다~!
다음에는 더욱 알찬 정보로 돌아오겠습니다. 감사합니다! 😊
좋아요와 댓글은 큰 힘이 됩니다. 💪
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